上海铝锭期货价格行情(上海铝锭期货价格行情最新)

从供求关系上来看,国际铝价的运行区间为2725美元/吨-2880美元/吨,一般而言,其走势区间由供需角度决定。2019年,由于全球经济增速放缓,带动需求疲软,美铝下跌。此后,美元升值,而国内铝价则大幅下跌。

由于中国、印度、等铝企均受环保政策影响,减产力度大,加之进口窗口长期关闭,国内电解铝运行负荷维持较高水平。数据显示,1—9月中国电解铝产量同比增加7.8%至23800万吨,2018年累计产量为18700万吨,2017年累计产量为85040万吨,预计2018年国内电解铝产量仍会保持较快增长,全年产量或突破2000万吨。而电解铝供给端短期扰动因素也增多,不过考虑到环保政策对电解铝产量影响边际减弱,预计电解铝供应仍有增长空间。

在需求端,受铝价大幅下跌的影响,国内铝价也跟随下跌。上海铝锭现货价格在12000元/吨左右,再加上国内铝锭社会库存大幅下降,对铝价形成利空。

目前,国内电解铝产能在13500万吨左右,年内实现了平均净增,有些地方还没有对采暖季限产做出具体说明。在需求方面,因采暖季限产力度较弱,部分地区还出现了出现限电限产的情况。但根据供需面,采暖季限产范围有扩大的迹象,预计国内电解铝产出将有所上升,氧化铝供应也将有所增加,需求方面,9月PPI和CPI数据显示,国内通胀数据已处于持续上行状态,考虑到下游复苏较为明显,工业品价格或将处于持续下行状态。

在供给端,受环保政策影响,部分地区的电解铝生产成本大幅抬升,而氧化铝在冶炼成本上升的背景下,同时受制于成本提升,预计成本端压力有所缓解。供给端,因国内氧化铝减产低于预期,不过预计未来依然存在增量。同时,氧化铝价格下跌,也带动部分电解铝厂开始减产。进入10月,国内电解铝新增产能达16万吨,其中10月产能计划投产的有上海新杭30万吨,预计10月底即可投产,叠加海外的持续蔓延,铝市供应或将逐步减少。需求端,除了受环保政策的影响,近期对再生铝替代的消费量也有所减少。而阳极碳素、碳化硅的替代消费还受到了限电限产的影响,预计近期铝需求有一定利空。

成本对铝价影响持续减弱

受环保政策的影响,部分氧化铝厂亏损减产,中国铝业中氧化铝总产能利用率也有所下降。另外,由于电解铝生产受到利润压缩的影响,中铝集团主动削减铝产能。数据显示,10月中国氧化铝产量为321万吨,同比下降7.6%,减产不及预期。不过,随着中国铝业产能的扩大,部分氧化铝厂的成本压力明显缓解,氧化铝厂逐渐复产。进入11月,虽然氧化铝价格有止跌企稳的迹象,但氧化铝厂亏损仍在,且氧化铝价格处在低位,导致国内电解铝企业利润压缩。

由于氧化铝价格大幅下跌,电网铝的综合电网成本大幅下降,截至10月27日,氧化铝平均电网盈利达到了28亿元,几乎弥补了电力行业的亏损,而另外两广及华东地区的氧化铝厂亏损幅度明显收窄。氧化铝价格大幅下跌使得电网电网成本下滑,电网铝综合成本为-26元/吨,电网铝综合成本为-15元/吨。